香港IPO中的全球内存界面芯片领导者:Lanqi的高性
作者: 365bet网址 点击次数: 发布时间: 2025-07-17 10:40

7月11日,致Xingdao全球网络Wu Ruofan的特别信,Lanqi全球内存界面芯片技术的制造商(688008.SH)提交了香港证券交易所列表的申请,该申请计划实现两个“ A+H”列表结构。 7月13日,宣布2025年半年度表现预期增长的消息表明,在今年上半年,LANQI技术预计将获得约26.3亿元人民币的营业收入,去年同期增加了58.17%,与股东的净收入相关,股东在股东的净股票上增加了1.1亿卢比,这是102.36%的一年22.36%的一年,这是一年中的一年。十亿,专注于全线芯片的研发并扩大全球市场。公共信息显示,Tlanqi的生态学成立于2004年,并处理了国际数据处理和连贯的芯片设计公司。它专注于预言用于云计算场和人工智能的高性能和低功率芯片解决方案。该公司位于上海,并在昆山,北京,西安,澳门,美国,韩国和其他地区设有分支机构。作为世界记忆的许多相互联系和世界前两个重音者,香港的Lanqi Technology IPO是迈向国际舞台的重要一步,也标志着A股技术公司加速其国际融资渠道的战略趋势。招股说明书的三年增长表明,LANQI技术筹集的资金将集中在Turningk以及所有相互关联的芯片,全球市场扩张以及战略整合和获取的技术开发上,以加快由变化驱动的方法的实施。这些剪裁技术对于破坏服务器内存瓶颈具有极大的战略意义,尤其是在续AI计算能力的全球全球需求增长率超过25%,技术变化的速度直接决定了公司市场的地位。 Xingdao Global网络的一名记者注意到,由于Lanqi Technology于2019年7月在科学和技术创新委员会上列表,因此经历了一个完整的行业周期。 2023年,该公司的收入下降了37.8%,达到22.86亿元人民币,其净利润仅为4.51亿元。但是,随着DDR5存储器接口芯片的快速渗透,Lanqi技术在2024年实现了强劲的反弹。 2024年,该公司的营业收入达到约36.39亿元人民币,去年同期增长了59.20%;与母公司所有者相关的净利润为14.12亿元人民币,去年增长了213.10%;减少非股票收益和损失后,与母公司所有者相关的净利润为RMB 1.248亿,去年增长了237.44%;运营活动产生的净现金流量为16.91亿元人民币,去年增加了131.29%。根据Frost&Sullivan数据,LANQI技术是世界内存互连的记忆,它也是领先的两个PCIE网状供应商。它在全球范围内推出了第一个CXL MXC MXC芯片,也是全球MRCD/MDB芯片供应商的前两代人之一。 LANQI技术的主要收入来自Internet芯片和它已建立的Jindai Server平台,其中连贯的芯片是主要收入来源。招股说明书表明,2024年互联网筹码销售的销售额为33.49亿元人民币,价值92.04%。 Internet芯片产品在很大程度上包括内存界面(包括MRCD/MDB芯片,CKD芯片),支持芯片的内存模块,PCIE Retimer芯片,MXC芯片,时钟芯片等。由于上述产品的热门销售,2024年的Qi技术高达57.7%,相干芯片的记忆高达60.9%,高于半导体设计行业的平均40%。在2025年第一季度,互连芯片产品线的利润率为64.50%,同比增长3.57%。财务报告数据显示,该公司的海外收入在2024年成本为70.8%,主要分布在欧洲(法国,瑞士,德国)和东南亚(菲律宾)等市场。特别关键的是,它从将产品交付到美国的收入不到1%,这意味着最近潜在的“关税”政策对它的直接影响很小。根据中国证券研究研究报告,LANQI技术目前是DDR5中世界领先的地位,支持Chipss支持CHIPS。但是,从当前的角度来看,第二个市场并未归因于STECTION LANQI KONG HONG KONG HONG KONG。Ng Kong在6月20日,该公司的股价进入了下降渠道。第二天下降了4.36%,然后该公司紧急推出了2亿至4亿元的股份,以稳定信心。投资者的一般关注主要集中在降低行业的毛利和研发投资的维护上。 2024年,该公司的净利润同比增长213.10%,但总销售利润率显示出下降趋势。作为毫无意义的企业模型,它依靠TSMC这样的铸造厂产生了晶圆铸造成本,原材料价格和物流成本的变化,这些成本和物流成本可以很容易地发送到收入方面。功夫presyon ng gastos ay印地语maililipat sa pamamagitan ng pagtaas ng presyo,ang毛利润利润率ay direkta sa sa iLalim of Plusiser。同时,该公司必须维持高强度的研发投资,以将技术HADLA-R&D成本结合到2024年,达到7.63亿元(占收入的15.34%e),同比增长11.98%,在过去三年中比例超过15%。如果行业的价格竞争加剧或DDR5升级提高,则研发收益的效率可能会降低。尽管Lanqi Technology在2024年的净利润达到36.8%,但客户集中和地缘政治问题仍然存在。招股说明书表明,在2024年,LANQI技术客户是主要的三星电子(005930.KS),SK Hynix(000660.KS)和Micron Technology(MU.S),前五名客户占收入的76.7%,最大的单一客户的成本为22.9%。高度集中的客户意味着公司完全取决于这些大客户。作为记忆制造商,三星,SK hynix和Micron在供应链中占据了很强的位置。 LANQI技术议价能力可能仅限于业务谈判,并且在价格,付款条款等方面可能需要一些优惠,从而影响收入MARG其次,LANQI技术高度依赖于TSMC和Fujitsu电子等铸造厂。 2024年的全球晶圆能力不足导致交付延误,地缘政治冲突可能会加剧破坏供应链的风险。与Foundry一起工作时,需要很长时间才能找到替代方案。同时,公司收入的70.8%来自海外市场,中国半导体行业的抑制仍在增加。如果控制控制范围扩展到内存界面,则LANQI技术可能会失去基本客户。 Lanqi技术公开前往香港的旅程确实反映了中国芯片公司在国外技术的集体困境 - 他们不仅应该利用国际资本取得成功,而且还要尽力避免地缘政治风险。根据数据,自2025年以来,有45家A股公司宣布了启动洪的计划Kong Stock List计划,其中半导体公司表现良好。像江型鲍隆(301308.sz),Unigroup Co,Ltd(000938.SZ),Naxin Micro(688052.sh)这样的公司加入了香港Stock IPO军队。值得注意的是,大多数半导体公司都部署了海外市场,海外收入占公司总收入比例很高。在在国际资本的帮助下取得突破的方面,芯片行业是一个集体和强度资本的共同行业,对研发有了重大投资。通过吸引国际资本,企业可以向研究和技术发展注入更多足够的财务资源,从而加快技术成功和产品差异的速度。同时,香港股票市场和升值体系的独特环境可以帮助LANQI技术进一步扩展融资渠道,优化资本结构,并减少单一山顶的希望L市场。当前的香港股票低矮窗口更有可能为他们提供低成本融资渠道,从而增强了芯片行业业务的资本,并为诸如技术与发展研究,市场扩张以及工业整合以及提取等主要联系提供了强有力的支持。在避免地缘政治风险,随着全球地缘政治状况的变化,半导体领域的贸易障碍继续加剧,中国芯片公司面临着越来越多的限制在国外扩大市场。目前,香港的独特利益变得更加突出:国际资本市场的特征是Maaaalso无缝连接到全球资本,同时与大陆市场保持着深厚的关系。这种双重特征为企业提供了与国际工业工业生态系统相结合的企业,并减少了对国外市场的依赖,从而有效地减少了特定国家的政策变化的影响(例如出口控制,投资审查等)。以Lanqi的技术为例,通过香港的股票清单筹集资金以提高商业化能力,可以增强供应链管理的灵活性。但与此同时,双重列表意味着他们将以更高的合规成本处理双重监督。如果香港股票清单可以帮助中国芯片领导者跨越行业周期,以进一步确定它是否可以在下一个全球技术竞争中保持领先地位。正如投资银行家所说:香港股票投资者在长期价值中更为重要,这更适合基于技术的公司。
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