关于在中国和美国目标游戏下建造商品期货和景

作者: bat365在线平台官网   点击次数:    发布时间: 2025-07-18 10:43

中国与美国之间的关税游戏重建了全球商品电力图。期货和现货市场之间建立联系机制的建设不仅是应对挑战的防御盾牌，而且是针对定价力量的进攻性竞争的长矛。监管部门，金融机构和实体业务必须尽快在战略层面上达成共识，了解窗户历史的时期，并在曲线中实现曲线。通过三维的突破，在金融基础设施的互连，监管系统的康复和加强金融机构的互连中，中国可能会开发一个商品提供中心，该中心尽快与经济规模相对应，并破坏了一个世纪变化的围困。中国与美国之间的关税游戏正在重塑全球商品模式。由于商品在国际市场的整合中起着重要作用，因为其全球货物大学的e，并与金融和外国金融市场紧密联系。在国际类型方面，我国家的期货市场已经开发出一种开放系统，其原油，金属和农产品是主要的，但仍需要改善流动性和定价影响。总的来说，我国金融产品和衍生品的国际化过程表明了趋势的加速趋势。 （1）贸易短缺和双重帐户游戏的本质。当前缺乏中国贸易短缺的背后是美国全球化布局的战略。 Matapos第二次世界大战，发达国家的经济以全球化的方式取代了先前的双边国际贸易，并将低价值和密集的工业工业推向了海外。转移路线从日本和四个亚洲龙转移到中国，然后转移到越南，老挝和孟加拉国等东南亚国家。尽管美国有在不同时间，不同国家缺乏贸易，近年来，亚洲的总交易短缺并没有发生巨大变化。贸易赤字应沿额外的交易数量考虑，以使其更加合理。例如，尽管苹果的工业连锁店逐渐转移到中国，但苹果在中国增加的价值处理的比例从2009年的5％增加到2023年的25％。换句话说，贸易增加了中国苹果电话的价值并没有太大变化，但苹果电话的主要生产线在中国，美国中国的贸易赤字增加了。根据中国海关总统管理局的数据，中国与美国之间的贸易短缺将为3830亿美元。如果根据交易价值中的世界贸易组织统计规则进行计算，中国与美国之间的交易赤字将被修复到1800亿美元。多年以来，美国多纳特离子已成为全球化的受益者。在全球扩张过程中，美国的跨国公司一直在寻找生产成本最低的地区，收入最多和相对完整的行业连锁店以保持住宿。从表面上看，亚洲主要制造商已经完成了最终产品和出口商品的组装，以享受过多的贸易，但是大部分交易是跨国公司的收入，累积的外汇储备也将通过资本返回美国。长期以来，美国已经联系了贸易帐户缺陷和资本帐户盈余。通过美元回报到美国国库债券和股票市场，可以看到过多的资本帐户，形成了美元流通的封闭环节。美国通过过多的资本账户和美元发行机制加强了其在全球经济中的主导地位。 .t他的价格差异已经扩大。在中国与美国之间的关税之战下，对我国出口公司的短期需求拒绝了，预防商品价格，并通过寻找替代市场来增加国内需求以消除外国需求的影响，从而阻止商品价格。从长远来看，关税贸易战将重新安排全球供应链。首先，由中国关税战争造成的贸易壁垒增加将迫使公司供应链的区域转变。根据联合国COMTRADE Statistics数据库（联合国COMTRADE）的数据，在美国在2018年对我国家的340亿美元商品征收25％的关税之后，中国在美国的机械和电子产品出口是Nahusa的18％。同时，美国类似产品的越南出口增长了63％，而这些行业是诸如Fabrics A的强化劳动将他们过渡到东南亚。其次，该地区市场的供求模式经历了裂变。例如，就农产品而言，从2018年到2022年，中国从美国进口的大豆下降了58％，从巴西进口大豆的进口同时继续上升。 COFCO研究所于2024年的数据显示，在中国从美国到巴西的酱油过程中，国内期货市场未能同时开发区域定价基准，导致进口溢价近8％。第三，就价格交付的机械方式而言，关税成本沿工业链的许多级别传输到工业链的许多级别，这在消费者（CPI）价格指数（CPI）中产生了工业产品前物品产品放大器（PPI）的波动，在能源和食品领域中特别重要。传导路径显示为进口原始垫的成本增加埃里亚尔（Rials）会导致中间产品价格的变化，调整定价成品，以及对最终消费者价格的响应。第四，国际金融资本流也与国际商品价格密切相关。美联储金融政策会通过美元指数渠道影响商品定价。从2000年到2023年，美元指数每增加1％，路透社商品研究局指数（CRB指数）平均下降了0.75％。上海期货交易所（2019-2023）的数据表明，汇率的变化直接影响进口成本。离岸RMB汇率与铜价之间的关系高达0.82。当RMB减少1％时，上海铜期货的主要合同通常会增加0.6％-0.8％。期货与现货市场之间相关性的战略价值被认为是天然和国际化产品，而我的国家急切地开发了双重PATT期货和货物领域的流通循环。这种双重循环模式是指期货市场，该市场通过发现价格来指导资源分配，而该地区市场则与期货定价Ingitan的物理交付的基础相结合。这两个形成了套期保值的闭环风险，价格连接机制和跨境合作能力。 （i）商品定价的机制已与该地区市场建立了强烈的联系。我的国家是能源（原油，天然气），农产品（大豆，玉米）和金属矿物（铁砂，铜黄铜）等商品的主要进口。海关总统和国家统计局总体管理部门的数据表明，从2024年1月至11月，我国的原油进口量为5.53亿吨，依靠国外的国外，最高72.3％，进口进口为2.31万亿元，尽管提供了我国12.56％的国家，尽管Shanghaienta Interna Interna Interna Interna Interna Interna占12.56％Tional Energy Center在2019年推出了Laas My Country的期货产品，定价国际原油的力量在国外。 CNPC和Sinopec将需要每年在海外未来交流中进行大规模的对冲，以实现锁定进口成本和汇率的目的。相反，作为中国列出的期货的独特产品，近年来，苯甲酸（PTA）的精致未来在中级化学产品和化学公司的贸易中发挥了积极作用，以确保价格供应和稳定，并吸引外交交易所的模仿。国际商品通常使用期货价格作为开发最终定价的基础。也就是说，国际贸易合同中商品区域的面积是“期货基准价格±基础”。发达国家的贸易进入了一个成熟的发展阶段，这与商品使用巨型贸易的优点有关放射症市场。从欧洲和美国的角度来看，金属，能源和化学工业的批量巨型贸易主要与Vitor，Glenncore，Tok，Mercori等。农产品的批量交易巨头主要包括ADM，Bangji，Cargill，Louis Dreyfus等。掌握了定价商品的国际力量。 。目前，中国有41个主要工业类别，207个中型工业类别和666个Sub-C-C-Csalies。各个行业的流动，中游和下游行业实际上可以与com衍生市场市场衍生品的期货和产物相匹配。近年来，我国商品期货行业的各种序列有所改善，通常涵盖农业，化学，金属和能源产品等主要经济领域。该产品的中间期货在确保价格的供应和稳定性并增强IND的稳定性方面发挥了积极作用用餐链。首先揭示了中间产品期货（例如PTA，汽油油和塑料）在服务中的积极作用，以确保价格和价格稳定的供应和稳定性，并提高工业链的稳定性。期货市场通过三个主要功能：价格检测，风险和资源分配已成为现实经济的“缓冲”和“气象叶片”。 World Bank pointed out that Global EconomicUncertainty Index ay umabot sa pinakamataas na punto mula noong 1997 noong Enero 2025, at ang index ng kawalan ng katiyakan sa kalakalan ay umabot sa pinakamataas na punto nito mula noong 1960. Mula noong Mayo 7, ipinakilala ng aking bansa ang isang Serye ng pagtaas ng mga patakaran sa pananalapi，na kinasasangkutan ng maaming mga aspeto tulad tulad ng pag -stabilize ng paglaki，na nagpapatatag ng mga nagpapahiwatig naagpapahiwatig naagbaugagogagogago ，并想到股票市场，了解市场业务，，冥想股票市场，词“稳定”。作为中国金融市场不可或缺的一部分，期货市场通过集中式的持续招标和跨期合同的机制以及修复物理交付机制的互动，为整个市场的各种商品和金融物业提供价格管理工具，有效地确保了期货工具的前瞻性价格返回该地区的基础，帮助实际企业更好地管理风险并实现稳定的增长。通过交付市场流动性的机制，期货市场为真实的企业提供了更风险的管理工具。例如，钢铁公司可以使用我国家列出的钢筋期货和铁矿石期货，以冒着破坏钢铁进口价格的风险；石化公司可以使用我国上海国际能源交易所（INE）的原油期货来团结原油未来之间的价格差异从芝加哥商品交易所（CME）和Brent Oril Oril期货从洲际交易所（ICE）到WTI，以阻碍中国原油国际崩溃的风险。面对各种不确定性和暴力出现 - 新制造商应该很好地利用与其自己的业务相关的流量和下游商品衍生品市场，以发展风险，并调整布局和计划在两个衍生品（例如地点和未来）的未来。由于现货库存周期与期货溢价和折扣结构之间的相互作用，如果真正的企业仅专注于该地区的商品市场，则可以轻松地引起价格前景，该价格前景失败并陷入不断变化的商品价格的情况。以锂锂为例，由于2024年锂价格的暴力波动，定价和销售价格价格的lithium声誉被破坏，并遭受损失的损失。按汇率以汇率，天Qi锂的同比下降了67.75％。实际上，在2023年7月的广州期货交易所中列出了国内碳酸盐期货和选择合同。如果实体业务使用期货工具来改变价格的变化，它将保护公司的稳定运营。面对价格上涨的波动性，需要升级真正企业风险的范例。避风港网络的数据表明，2023年我国家主要商品的平均波动率达到26.7％。从1月至2025年5月，释放了与套期保值有关的公告的1,295家A股中市公司的总和，在2024年的同一季节增加了12％。从风险类型的角度来看，汇率的风险继续排名第一。面对当前波动性的情况，物理业务应意识到使用衍生品市场开发单一或集成的技术来应对各种不确定性。 f或者例如，铜加工公司可以同时参加伦敦交易所和上海期货交易所；钢铁企业家可以使用期货 +选择的组合来管理不同周期的风险；飞机仍然可以实现管理流动风险并通过产品掉期和索引相关合同的目的。通过加快我国的期货和期权清单（仅在2023年列出了8种新类型，包括锂碳酸盐和氧化铝），参与期货市场的实体业务数量已增长31％。根据中国钢铁工业协会的数据，在2022年欧盟碳关税碳边框调整机制（CBAM）的影响下，中国钢铁公司控制着Tonelade Steel的成本在4.2美元中，结合“期货对冲 +流程相比，成本降低了68％的成本，与破坏了新的pa pa：与新的铁路相比。双流通市场阐明其战略价值后，我的国家将为争夺定价定价的力量而制定路线图。 。发展货物市场发展的框架。在基础架构构建方面，在商品仓储与物流和数据平台之间的联系方面做得很好；就价格基因开发机制而言，在与国际标准的国内商品基准价格保持一致方面做得很好；就基本种植而言，在提高工业连锁连锁店的风险管理能力和市场种植方面做得很好；在加强金融技术方面，在商品领域的区块链应用和人工智能方面做得很好。商品财务的共同设施不仅与我国国际定价中心的建设有关，而且是金融权力的组成部分。五个商品y futures under the jurisdiction of the China Securities Regulatory Commission (Zhengzhou Commodity Exchange, Dalian Commodity Exchange, Shanghai Futures Exchange, Shanghai International Energy Exchange, and Guangzhou Futures Exchange), and the Shanghai Gold Exchange Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain Chain chain chain.在监管和交流的层面上，应从物理业务的角度站立，继续丰富列出的中间产品的类型，与国际商品市场一起加速协调的发展，并继续通过互连和诸如合商利期货和现货未来的方式来提高创新技能。在科学，技术与数字化方面的创新实践方面，中国证券监管委员会已有自2017年以来，CCSCESSERY释放了许多有关大数据和人工智能技术的应用计划，并于2018年提出了监管技术的整体建设计划，并提出了2021年证券和未来行业科学和技术发展的“ 14五年计划”，建议增强独立的，创新的能力，科学和技术监督水平，并在Ecos上创造了Ecosy上的技术;在银行业领域，中国人民银行已发布了许多金融技术应用和发展计划的途径。 。国家金融管理局和中国证券监管委员会应加强支持货物领域的地区和期货，融资和经纪中介机构的风险指标。 2006年，在2006年建立中国期货市场监测中心，我的国家建立了一个特别完美ECT“五合一”监管制度（即中国证券监管委员会，中国证券监管委员会的派遣机构，期货交易所，中国期货市场监测中心和中国期货行业协会）。作为一个全面的监管框架，它旨在通过多层次和多维的监管形式确保市场是公平，正义和透明度。实际结果的判断是，我国家的“五合一”期货市场经历了市场测试，并且一直是研究外交交易所的方向。 2022年4月，颁布了“中华人民共和国的期货和衍生工具法”（从那里称为“期货和衍生工具法”）也为重建监管制度的调节量提供了法律基础。首先，衍生工具首先是法律明确定义的，将其定义为期货，期权，掉期，前进和组合。在颁布了关于未来法律之后ND衍生品，利率的衍生交易，汇率，信贷和商品的衍生品和中国非牛排进行的商品均遵守该法律。其次，这些衍生合同均分配给银行和金融机构，例如安全公司，期货公司，期货风险子公司。当金融机构服务于非处方衍生品业务时，必须根据交易方案选择适当的衍生品协议，并确保遵守期货和衍生品法律的要求。其中，国际交换和衍生工具协会协议（FISH协议）主要用于国际非处方衍生交易，例如利率掉期，信用违约掉期等以及公认的国际协议；中国银行间市场金融衍生品交易总协议（NAFMII Master协议）是为非处方衍生品Trans设计的对中国银行间市场的行动，例如利率掉期，外汇前进等，并由贸易商协会成立；中国证券和期货市场衍生品交易总协议（SAC Master协议）旨在旨在在证券和期货市场中的非处方衍生品交易，例如非处方权，收入交换等，并由证券协会组成。第三，根据《未来和衍生品法》，所有金融机构都必须实施中央对手清算，交易报告数据库和其他更多系统（《法律》第36-37条）。法规部门应进一步协调和监控银行交易报告和非银行金融机构的非处方衍生产品的风险。银行业使用NAFMII协议向银行间市场交易商协会注册交易；期货公司及其风险管理子公司需要向FUT报告URES市场保证金监测中心；安全公司将需要向证券协会报告。它对监管机构进行了更高的要求，以调整测量和动态，以确定金融机构非处方衍生物的类型和整体维度。 。财务上的力量是改变过去的“大但不是强大”的问题。目前，我的国家已经开发了金融机构系统的多层次，广泛的封面和变化。我的国家拥有世界上最大的银行体系，其中包括4000多家银行金融机构，并将5个大型商业银行选为全球系统重要银行；我的国家是第二大保险，股票和债券市场，以及全球交易量最大的商品期货市场（见图）。尽管近年来中国的商品衍生品市场取得了巨大发展，但我国家的主要未来EXchanges在贸易量表，各种结构，AS和参与者的结构方面还有很大的改进空间，以及在非处方场外市场的发展。建造强大的商品金融基础设施是我国建造金融权力的组成部分。我国商品衍生品市场的客户群仍然很弱。到2024年底，我国家的各个行业开设了144亿个银行帐户，国有银行的平均数量超过数万，联合银行公司的平均客户数量超过100万，并且在安全市场中开设的账户数量超过2亿。根据中国和解的“ 2023年9月的统计月度报告”，中国证券监管委员会的投资者保护局和中等数据数据，期货市场的客户数量约为15百万，工业客户的数量少于300,000，并且参与水平远远不能满足我国物理业务的风险管理需求。 2022年的期货和衍生品法律阐明了第一次之前的概念，”是指通常与上层财产，责任等符合的期货交易和衍生品，以管理其财产价值，责任等的变化所带来的危险。”也就是说，对冲对应于企业的资产负债表，而不是单一业务合同，这是真正的企业管理风险的长期手段。国家支持期货市场的健康发展，鼓励使用期货市场和衍生品市场从事诸如对冲的风险管理活动，采取措施促进农业产品期货市场和衍生品市场的发展，并指导生产和运营国内农产品的离子。商品产品；依靠各种金融机构的计划来预防风险。 2025年，在中国人民银行州长潘·冈申（Pan Gongsheng）的江苏论坛上宣布了八项重要的金融政策，该政策清楚地指出，中国人民将与中国证券监管委员会合作，以研究和促进RMB外交交易的贸易，促进外国交易量和促进外国交易量的速度，并促进额外的交易量，以促进外国交易率，并促进了外国贸易序列，并促进了高级国际市场序列，并促进了额外的商品序列，并促进了额外的商品序列，并促进了额外的商品序列，并促进了额外的商品序列，并促进了贸易机构，并促进了额外的商业序列，并促进了额外的交易量。中国的期货市场已经进入了金融衍生品国际化的新阶段。利率，汇率和商品的金融服务；国家安全； Imagilallah鼓励期货市场增加财务和法律机构的比例的各种步骤；期货公司提供经纪为工业客户和银行提供服务的服务，可以为工业客户提供保证的金融资金，从而为海外+金融服务综合服务提供外国投资银行以进行竞争；从国家信息安全的角度来看，鼓励国有企业将参与全球期货市场交易的中国期货公司中的对冲职位；增强中国期货市场的全球竞争，并帮助INB国际化进程。 。目前，CME在Lespond中拥有国际定价能力，可用于农产品，纽约的能源领域的商业交流，能源和重要金属领域的冰以及非有产性金属领域的伦敦金属交换。美国依靠交流交流（例如CME和ICE）的权力，金融定价和数据垄断的信息中心的优势以及U的影响S美元网络清算美元系统以控制商品定价中心。作为世界第二大经济体，直到2024年底，我的国家拥有134万亿元的GDP，总进口和出口6万亿美元，外国增长交换为3.2万亿美元，每年占全球经济经济经济增长全球经济经济增长的近30％。关税贸易战争之后，现货商品市场吸引了许多人的注意，但是我们不能相信金融衍生品的市场，因为国际现货商品和期货与众不同。我们必须加入军队赢得两个市场，以增强我国在商品定价权力方面的能力，增强定价我国家的国际金融中心的权力以及对金融基础设施风险的抵制。掌握商品定价能力的重要指标可以在列出的国际投资者的比例中看到产品。 2023年，芝加哥商业交易所的国际投资者比例约为45％，伦敦交易所的比例约为38％，而国际投资者在我国期货市场中的比例却没有比12％。特别是对于原油期货，国际期货行业协会（FIA）的数据表明，在上海国际能源贸易中心（5％），原油期货的海外企业家比例明显低于CME（45％）和ICE（38％）（38％）。我们应该改善产品产品的产品和期货市场的机制，促进区域市场的标准化和国际化，加强监管的协调，风险和控制系统的风险和控制风险，加深连贯的国际市场机制，并促进战略类型的国际化，例如原油和铁。自2018年以来，我的公司的具体类型Untry的期货市场已被介绍给海外企业家，QFII和RQFII可能会参与国内品种的持续扩展。根据中国期货市场监测中心发布的数据，直到2024年底，我国期货市场有效的客户数量同比增长17％，海外客户的头寸逐年增加了28％。增加与国际客户的比例是竞争商品定价和建立我国金融中心的权力的唯一途径，这是发展金融权力的有力保证。就路线图开发而言，2025年不仅是中美国贸易战游戏的一年，而且还是商品衍生品市场最困难的发展的一年。我们必须继续扩大愿意实现2030年2分的国际商品的发生率亚太地区以及2035年左右，我国商品期货的交流将是世界上三大市场之一。 （该集合是Citic Financial Holdings的高级经济学家）①FirstFinancile Daily。中国人民银行州长潘·冈申（Pan Gongsheng）在2025年卢吉亚祖论坛上发表的讲话的信号是什么？ [EB/OL] .2025-06-18.Shanghai Futures Exchange。公开要求上海期货交换业务规则的国际化草案的公告.2025-05-27.Guosin Securities。锂价格的下跌导致分阶段的绩效损失，重点是增加产量和扩大产能：豚鼠证券研究报告[EB/OL] .2025-03-30。外国资本参与期货市场上升，并期望国际类型的扩大并增加流动性[n]。 First Financial，2025-02-21。 2022年期货市场发展的概述[R] .2023-02-21。马y -set |王尤 来源︱财务时期 我 - eedit︱